Региональные торговые сети осваивают рынок заимствований

Ориентируясь на благоприятную конъюнктуру рынка облигаций, эмитенты и инвесторы активизировали свою деятельность. Отражением такой ситуации является рост объемов первичных размещений. По прогнозам аналитиков «УкрСиббанка» объем первичного размещения рыночных выпусков в октябре увеличится в 2 раза и составит 70-80 млн. грн.

Среди новых эмитентов, вышедших на рынок заимствований в конце сентября стоит отметить выпуск облигаций львовской компании «Интермаркет» в размере 10 млн. грн. После эмиссии долговых бумаг ООО «Велика-Кишеня» и ООО «Таврия-В», это третий выпуск облигаций предприятия, представляющего сети розничной торговли.

Облигации ООО «Интермаркет» были предложены с доходностью 18% и годовыми офертами. Срок обращения 2 года. Выплаты доходов будут осуществляться ежеквартально. Параметры выпуска соответствуют уровню, установленному на рынке для этого сегмента эмитентов, и были определены эмитентом вместе с инвестиционной компанией «Оптима-инвест» (менеджер выпуска) и «Укрэксимбанком» (андеррайтер и платежный агент).

Решение о выходе на рынок заимствований компания «Интермаркет» приняла, занимаясь строительством торговых объектов и испытывая потребность в пополнении оборотных средств. «Основным фактором при определении способа заимствования стало наличие у облигаций как инструмента привлечения инвестиций ряда преимуществ перед кредитованием (более длинный период кредитования не требующий залога), - сообщил корреспонденту «ДН» директор ИК «Оптима-инвест» Андрей Дрибнюк. - Привлеченные в ходе эмиссии средства будут направлены на покупку товаров для продажи в торговой сети «Интермаркет».

Рыночные параметры выпуска и наличие спроса со стороны инвесторов позволяют эмитенту рассчитывать на успешное размещение облигаций. По информации Андрея Дрибнюка за первые 3 дня с начала выпуска (22-24 сентября) было продано 50% долговых бумаг на сумму 5 млн. грн. «На конец ноября все облигации будут приобретены инвесторами», - прогнозирует главный экономист сектора ценных бумаг филиала «Укрэксимбанка» в г. Львове Тимур Стремецкий.

В условиях высокой ликвидности банковской системы ситуация на рынке облигаций выгодна для осуществления первичных размещений. Аналитики ожидают появления новых эмитентов. В том числе и предприятий-представителей торговых сетей. Так как банки - основные игроки рынка облигаций - ориентируются на рыночные выпуски качественных эмитентов, об успешном размещении предполагаемых выпусков можно будет говорить только в том случае, если ставки по облигациям будут соответствовать ожиданиям инвесторов. По мнению экспертов, оптимальным уровнем доходности ценных бумаг для предприятий корпоративного сектора будет 16-18%.